BlackRock’tan uyarı: “Yeni rejim, yeni portföy yaklaşımı”
Investing.com – “Hisse senetleri ve tahviller bu yıl yükseldi. Bazıları bunu %60 hisse senedi ve %40 tahvilden oluşan klasik portföy yaklaşımlarına dönmek için bir neden olarak görüyor. Bu yaklaşımlar, varlıklar yükselme eğiliminde olduğunda ve tahviller hisse senedi düşüşlerini dengelediğinde işe yaradı. Rastgele bir varlık tahsisi kombinasyonuna odaklanmanın asıl noktayı kaçırdığına inanıyoruz: sert enflasyon ve daha yüksek oynaklık rejimi, taktiksel ve stratejik portföyler oluşturmak için yeni bir yaklaşım gerektiriyor. BLK) son haftalık raporunda yatırım durumunu bu formatta açıklıyor.
Fon yöneticisine göre, “portföy çeşitlendiricisi olarak uzun vadeli tahvillerin değeri, %60 hisse senedi, %40 tahvil portföyünün geleceği hakkında bir tartışmayı ateşledi. Rakamlarla konuşmanın asıl noktayı kaçırdığına inanıyoruz. genel tahsis seviyeleri yerine portföy oluşturma yaklaşımı. Portföy oluşturma konusunda yeniyiz. Bir yaklaşıma inanıyoruz.”
Yaklaşımımız gelirle başlıyor: faiz oranları ne kadar uzun süre yüksek kalırsa, kısa vadeli tahvillerin getirisi o kadar cazip hale geliyor. Fed sert enflasyonu dizginlemeye çalıştıkça. faiz oranları Fed’in daha yüksek kalmasını bekliyoruz ve Fed’in oranları düşürerek veya tarihsel olarak düşük bir faiz oranı ortamına geri dönerek kurtarmaya geleceğini düşünmüyoruz. Bu da kısa vadeli kağıt gelirlerinin cazibesini artırıyor. Ancak, yatırımcılar uzun vadeli tahvilleri daha yüksek bir vade priminde veya daha yüksek enflasyon ve borç ortamında tutmak için tazminat aradıkça, hem stratejik hem de taktik ufuklarda uzun vadeli getirilerin yükseldiğini görüyoruz.”
“Ayrıca, hisse senetleri ve devlet tahvilleri için geniş tahsislerden uzaklaşarak klasik varlık tahsis kümelerini ayırıyoruz. Yeni rejimde daha esnek portföyler oluşturmaya yardımcı olmak için stratejik içgörülerin orta bölümde ve belirli pazarlarda daha ayrıntılı olması gerektiğine inanıyoruz. 6 ila 12 aylık taktik perspektiften. Güç ve sağlık gibi bölümleri daha derine inmeyi ve aktif olarak kalite özelliklerine sahip şirketleri seçmeyi tercih ediyoruz: durgunluktan daha iyi kurtulabilecek daha güçlü çıkarlar ve nakit akışları, esnek tedarik zincirleri, güçlü pazar payı ve daha yüksek fiyatları transfer etme yeteneği.”
“Sabit gelir kapsamında, ayrıntılı yaklaşımımız taktiksel ve stratejik değerlendirmelerin ortasında yer alıyor. İstikrarlı enflasyon beklentilerimiz nedeniyle her iki ufukta da enflasyona endeksli tahvilleri yüklüyoruz” dediler.
“Stratejik tahsislerde gezinmek maliyetli olabileceğinden, daha çevik olmanın anahtar olduğuna inanıyoruz. Bu, jeopolitik gerilimler, güç dönüşümü ve bankacılık kargaşasındaki değişimler gibi yapısal güçler bağlamında daha da değerlidir. Yeni bilgilere ve piyasa şoklarına yanıt olarak stratejik portföylerimizi daha sık ayarlıyoruz. ” diyor BlackRock.
Bir örnek veriyorlar: “Gelişmiş piyasa (DM) hisse senetlerinde stratejik olarak fazla kiloluyuz, ancak taktiksel olarak zayıfız. Bunun nedeni, stratejik yatırımcıların kısa vadeli sıkıntıların çoğunun dikiz aynasında olacağı bir zaman çizelgesine yatırım yapmalarıdır: bakabilirler. Rejimdeki varlık karmasını gerçeğe uygun hale getirmenin, getirileri en üst düzeye çıkarmak için paha biçilmez olacağına inanıyoruz: Çalışmalarımız, hata yapmanın artık büyük ılımlılık döneminde olduğundan üç kat daha fazla etkiye sahip olabileceğini ortaya koyuyor Özetle: Portföy oluşturma yaklaşımımız, yeni rejimde daha detaylı ve daha çevik hale geldikçe getirileri destekliyor “
Haberler: laura sanchez
